RISQUE LIQUIDE La trésorerie est considérée comme la norme pour la liquidité, car elle peut être convertie plus rapidement et facilement en d'autres actifs. Si une personne veut un réfrigérateur 1000, l'argent est l'actif qui peut le plus facilement être utilisé pour l'obtenir. Si cette personne n'a pas d'argent comptant, mais une collection de livres rares qui a été évalué à 1 000, ils sont peu susceptibles de trouver quelqu'un qui veut les échanger le réfrigérateur pour leur collecte. Au lieu de cela, ils devront vendre la collection et utiliser l'argent comptant pour acheter le réfrigérateur. Cela peut être très bien si la personne peut attendre des mois ou des années pour faire l'achat, mais il pourrait présenter un problème si la personne avait seulement quelques jours. Ils peuvent avoir à vendre les livres à un rabais, au lieu d'attendre un acheteur qui était prêt à payer la pleine valeur. Les livres rares sont donc un actif illiquide. Liquidité du marché Dans l'exemple donné ci-dessus, le marché des réfrigérateurs en échange de livres rares est tellement illiquide que, pour tous les buts, il n'existe pas. Le marché boursier, d'autre part, se caractérise par une plus grande liquidité du marché. Si un échange a un volume élevé de commerce qui n'est pas dominé par la vente, le prix qu'un acheteur offre par action (le prix de soumission) et le prix que le vendeur est prêt à accepter (le prix de vente) seront assez proches les uns des autres. Les investisseurs n'auront donc pas à renoncer à des gains non réalisés pour une vente rapide. Lorsque l'écart entre les prix d'achat et de vente augmente, le marché devient plus illiquide. Marchés de l'immobilier sont à peu près beaucoup moins liquide que les marchés boursiers. Même par la norme des marchés immobiliers, cependant, un marché des acheteurs est relativement illiquide, puisque les acheteurs peuvent exiger des rabais escarpés des vendeurs qui veulent décharger leurs propriétés rapidement. Liquidité comptable Pour une entité, telle qu'une personne ou une entreprise, la liquidité comptable est une mesure de leur capacité à rembourser les dettes à leur échéance, c'est-à-dire à avoir accès à leur argent quand elles en ont besoin. Dans l'exemple ci-dessus, les actifs de collection de livres rares sont relativement illiquides, et ne serait probablement pas la valeur de leur pleine valeur de 1 000 dans une pincée. Concrètement, l'évaluation de la liquidité comptable consiste à comparer les actifs liquides au passif à court terme. Ou des obligations financières qui viennent à échéance dans l'année. Il existe un certain nombre de ratios qui mesurent la liquidité comptable, qui diffèrent dans la façon dont ils définissent strictement les actifs liquides. Le ratio actuel est le ratio le plus simple et le moins strict. Les actifs à court terme sont ceux qui peuvent raisonnablement être convertis en espèces au cours d'une année. Ratio actuel Actif courant Passif à court terme Taux d'acidité ou ratio rapide Taux d'acidité Ratio (Trésorerie et équivalents de trésorerie Placements à court terme Comptes débiteurs) Passif à court terme Une variation du ratio acide-test soustrait simplement les stocks des actifs actuels, ce qui en fait un peu plus Généreux par rapport à la version ci-dessus: Taux d'essai acide (Var) (Actif à court terme - Stocks) Passif à court terme Le ratio de liquidité est le plus rigoureux des ratios de liquidité, à l'exclusion des comptes débiteurs ainsi que des stocks et autres actifs courants. Plus que le rapport actuel ou le rapport acide-test, il évalue la capacité entitys de rester solvant en cas d'urgence. Même les entreprises très rentables peuvent rencontrer des problèmes si elles n'ont pas la liquidité nécessaire pour réagir à des événements imprévus. Ratio de trésorerie (Trésorerie et équivalents de trésorerie Placements à court terme) Passif à court termeQu'est-ce que la gestion de liquidité Dans le domaine financier, la gestion de liquidité prend l'une des deux formes selon la définition de liquidité. Un type de liquidité désigne la capacité de négocier un actif, comme un titre ou une obligation, à son prix actuel. L'autre définition de la liquidité s'applique aux grandes organisations, comme les institutions financières. Les banques sont souvent évaluées en fonction de leur liquidité ou de leur capacité à faire face à des obligations en espèces et en nantissement sans encourir de pertes substantielles. Dans les deux cas, la gestion de la liquidité décrit l'effort des investisseurs ou des gestionnaires pour réduire l'exposition au risque de liquidité. Gestion de la liquidité dans les entreprises Les investisseurs, les prêteurs et les gestionnaires se tournent tous vers les états financiers d'une société. En utilisant des ratios de mesure de liquidité pour évaluer le risque de liquidité. Cela se fait généralement en comparant les actifs liquides et les passifs à court terme. Les entreprises qui ont un surendettement doivent prendre des mesures pour réduire l'écart entre leur encaisse et leurs obligations. Toutes les sociétés et tous les gouvernements qui ont des obligations de dette sont confrontés à un risque de liquidité, mais la liquidité des grandes banques est particulièrement examinée. Ces organisations sont soumises à de lourdes réglementations et à des tests de stress pour évaluer leur gestion de liquidité parce qu'elles sont considérées comme des institutions économiquement vitales. Ici, la gestion du risque de liquidité utilise des techniques comptables pour évaluer le besoin de liquidités ou de garanties pour faire face à des obligations financières. Gestion de la liquidité dans l'investissement Les investisseurs utilisent toujours des ratios de liquidité pour évaluer la valeur des actions d'une entreprise ou des obligations, mais ils se soucient également d'un autre type de gestion de liquidité. Ceux qui commercent des actifs sur le marché boursier ne peuvent pas acheter ou vendre n'importe quel actif à tout moment les acheteurs ont besoin d'un vendeur. Et les vendeurs ont besoin d'un acheteur. Lorsqu'un acheteur ne peut pas trouver un vendeur au prix actuel, il doit habituellement augmenter sa soumission pour inciter quelqu'un à se séparer du bien. Le contraire est vrai pour les vendeurs, qui doivent réduire leurs prix à la demande pour attirer les acheteurs. Les actifs qui ne peuvent être échangés à un prix courant sont considérés comme non liquides. Les investisseurs et les négociants gèrent le risque de liquidité en ne laissant pas trop de portefeuilles sur des marchés peu liquides. En général, les négociants en gros volumes veulent en particulier des marchés liquides. Tels que le marché des changes forex.
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